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建筑建材每周谈20260621_导读
2026年06月22日 01:27
关键词
行业数据 资金面 专项债 固定资产投资 基建 地产 消费端 内需政策 科技转型 再平衡策略 电子部 CCL 提价 供需偏紧 电子纱 玻璃基板 产业趋势 业绩弹性 估值 成长性
全文摘要
近期金融市场分析显示，五月行业收入与投资数据呈现疲软态势，资金面紧张，专项债发行量下降，建筑业PMI持续低迷，水泥市场出货率及价格下滑，社融数据显示居民与企业贷款同比减少，固定资产投资、基建与地产投资增速放缓，反映出经济活动不振。房地产市场与消费端亦面临挑战。政策面预期政府将采取措施稳定房地产与资本市场，以提振经济增长。同时，讨论转向电子、玻璃基板、IC封装基板等行业，强调供需紧张、价格上涨及技术创新对行业发展的影响，讨论了公司产能扩张、技术认证与市场策略，指出面对市场波动的投资策略。整体上，对话聚焦于当前经济状况、政策趋势及投资机遇，秉持谨慎乐观态度，看好特定行业与公司的长期潜力。
章节速览
00:00 5月行业收入量与投资数据解读及政策展望
五月行业数据显示，资金面、实物量指标均表现弱势，专项债发行减少，固定资产投资增速下滑，基建与地产投资均呈下降趋势。消费端疲软，内需不足。尽管如此，政策端已关注稳增长需求，可能出台超常规应对措施。
03:14 科技与消费板块再平衡策略分析
对话主要讨论了在科技和消费板块中实施再平衡策略的观点，强调科技上游及转型公司的重要性，推荐中国趋势等个股，同时关注内需政策加码下的碳基龙头和央国企，提出策略维度为1-2个季度，而非短期操作。
05:57 电子部玻璃基板行业供需偏紧及涨价趋势分析
汇报指出，电子部玻璃基板行业近期表现强势，下游厂商多次提价，供需格局持续偏紧，预计下半年价格将继续上涨，中报业绩弹性大，建议投资者重视并持有仓位，把握产业趋势。
11:23 坚定看好电子部板块，中国巨石业绩弹性强劲
对话重点讨论了中国巨石的业绩弹性与确定性，以及其在7628产品涨价趋势中的优势，预计未来业绩将持续高增长。同时，对话还提到了鸿合科技、中泰科技等公司在各自领域的龙头地位，强调了电子部板块的坚定看好态度，认为任何股价调整都是买入机会，持有仓位更为重要。
13:52 玻璃基板产业趋势与投资机会
近期玻璃基板市场表现强劲，多家龙头公司如台积电和英特尔加速布局，预计产业趋势将加速商业化进程。国内企业如凯盛科技等股价表现良好，新技术发展带来投资机遇。下午四点将有行业专家电话会议，深入探讨产业趋势与竞争格局。
18:19 半导体材料市场分析与IC基板国产化机遇
讨论了半导体材料市场现状，尤其是IC基板领域，包括ABF和BT载板的技术路径与市场分布。指出ABF载板因AI需求增长而前景广阔，但受核心原材料产能限制，供需紧张将持续至2028年。强调国内AI产业基数低，为ABF甲板国产化提供机遇，看好相关趋势。
22:41 BT改版行业趋势与供应链分析
2026年BT改版行业将结束供过于求状态，转向紧缺，主要受AI存储及消费电子需求增长驱动。当前，轻薄化基板技术壁垒高，仅少数企业具备量产能力，头部企业优势明显。行业面临原材料涨价压力，但下游需求旺盛，预计至28年行业将持续涨价趋势。头部企业通过技改扩产应对，同时国产化替代加速，缓解供应端压力。
27:37 公司增资扩产计划与IC封装基板业务展望
公司通过公众号宣布了6亿元增资扩产计划，江门基地产能将增至2.6万平，华东地区将布局新基地，长远目标在海外布局，旨在3-5年内将IC封装基板业务发展为第二成长曲线。当前，公司产品认证迎来机遇，已通过中低端产品认证，未来将重点开发存储类产品，如DDR和LPDDR。预计下半年收入可达千万级别，全年有望实现1亿元收入，老产品加动率达到80%以上将带来快速成长。
32:10 公司长期发展空间与ICCG版业务前景分析
对话讨论了公司未来通过重点客户认证，ICCG版业务有望实现30亿以上的长期收入空间，同时关注光模块和ICT板需求增长，以及产业链上游材料的潜在孵化，强调了公司分红稳定、市值底部稳固，对长期价值持乐观态度，建议投资者关注市场波动中的上市时间点。
要点回顾
五月行业收入量和投资数据的情况如何？
在五月，从行业数据来看，前期的一些前瞻指标如资金面和实物量指标已预示行业收入量和投资相对弱势。具体表现为专项债发行量在近五年中仅优于24年，截止6月19号累计发行约1.3万亿，同比减少3600亿以上。此外，5月份建筑业PMI仍低于荣枯线50%，且水泥行业出货率仅为45%，是近年来最弱的一个状态。社融数据显示，5月份居民薪资贷款和企业中长期贷款同比减少，固定资产投资及基建和地产增速在1-5月份同比下滑4.1个点，降幅环比扩大2.5个百分点。
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