分析师上调盈利预测的核心依据：2026、2027两年DRAM产品价格近乎垂直上涨，同时高带宽存储（HBM）产品均价同步走高。
核心观点
内存行业基本面持续向好，供需格局支撑产品涨价、企业盈利上行。
2027财年企业净利润预计同比增长25%-38%，盈利弹性充足。
行业供给增量有限，涨价周期具备持续性，2028年价格回落幅度可控。
分析师解读
我们上调美光盈利预测，核心判断为2026、2027年DRAM价格将近乎垂直上行，叠加HBM产品均价持续提升，企业盈利将大幅释放；行业新增产能投放有限，涨价周期延续性远超此前市场预期。
本次上调后1300美元目标价，基于7.7倍市盈率测算得出；当前存储板块估值仍处于历史低位，随着算力硬件需求持续放量，企业盈利中枢将持续上移。
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