【Mstech科技组】#国产算力：业绩释放周期拐点已至，重视产业链系统性机会 #国产算力进入真正放量

#国产算力进入真正放量期。目前国产份额已升至41%、突破临界点；字节豆包日均Token消耗破120万亿，相当于两年前全行业的上千倍，DeepSeek新一代模型基于昇腾训练近期也开启涨价模式，需求侧已从”可用”切到”规模商用”，昇腾950等核心产品落地标志国产芯片正式步入放量周期。

#供需缺口推动全链涨价。截至26年4月，海外H100租赁价5个月涨40%，国内头部云厂3月集体上调AI算力服务价5%-34%、租赁厂商跟涨20%-30%。算力紧缺已传导至硬件端——华丰科技2天涨30%、意华股份涨停、寒武纪创新高，大资金提前卡位国产算力业绩兑现窗口，量价齐升逻辑正在被报表验证。

上游·算力底座：

#寒武纪：国产AI芯片龙头，一季度扣非净利首次转正，思元系列完成主流大模型适配。

#海光信息：CPU/GPU双龙头，26Q1营收40亿、同比+68%，技术壁垒深厚。

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