并表新疆优质资产，新增煤炭、尿素、氯碱产能
2025年公司以现金收购方式将持有的新疆宜化股权比例由35.6%提升至75%。本次重大重组前，湖北宜化2024年主要产品产能为尿素156万吨/年、PVC 84万吨/年、磷酸二铵126万吨/年，并表新疆宜化后将新增主要产品年产能尿素60万吨、PVC 30万吨、烧碱25万吨、煤炭3000万吨。新疆宜化及其控股子公司拥有煤炭、石盐、石灰石3项采矿权，为公司生产提供原料、燃料，公司规模及成本优势有望强化。
海峡通航有望带动硫磺价格下行，磷铵盈利有望修复
公司现有磷酸二铵产能126万吨/年（湿法工艺）、磷复肥产能70万吨/年。2026年受中东冲突影响，国内硫磺价格一度由2月底的3804元/吨上涨至10210元/吨，公司磷铵业务盈利阶段性承压。自6月中旬美伊达成谅解备忘录后，国内硫磺价格目前已回落至8409元/吨，未来伴随硫磺紧缺格局缓解，磷铵盈利有望进一步修复。
国内煤价中枢上移增厚利润，碳排双控下尿素、氯碱供需格局有望改善
公司2025年并表新疆煤炭产能3000万吨，2026年受印尼RKAB缩减、国际能源价格上涨、国内矿难引发供给收紧预期等因素影响，国内煤价中枢有望上移。公司现有尿素产能216万吨/年，在建产能30万吨/年，2026H1中东冲突致海外尿素供给收紧，国内外尿素价差创新高，5月底国内尿素新一轮出口配额正式下发，公司有望受益于尿素出口高价差。此外公司配套90万吨/年PVC及94万吨/年烧碱产能，近年来氯碱行业盈利底部震荡，煤制尿素及氯碱生产具有高耗能、高碳排特征，“十五五”碳排双控下行业供需格局有望改善。
践行产业链协同发展战略，纵深推进氟硅酸-无水氟化氢-电子级氢氟酸、电子级磷酸、六氟磷酸锂等产业链
公司与多氟多开展合作，控股的氟化工公司 2*3 万吨/年无水氟化氢一期项目（3万吨/年无水氟化氢）已处于试生产阶段；参股的氟硅宜成公司磷肥副产氟资源综合利用及产业链延伸项目2万吨/年电子级氢氟酸、3万吨无水氟化铝相继投产，1万吨/年电子级磷酸项目已备案、预计2026年下半年开工建设，2万吨/年六氟磷酸锂产线设计已通过专家论证，预计2026Q3开工建设、2027建成投产。
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