算力基建：需求高增、价格有望拐点
最大客户的招标进程中，IDC报价有约10个点的提升。我们认为这有可能是产业的重要拐点。
不同于25年，云厂商26年芯片采购与AIDC部署节奏显著加速，芯片需求支撑IDC扩容；CAPEX、国产算力、算力基建，正形成显著共振。
IDC：润泽科技、东阳光、奥飞数据、大位科技、东方国信等。算租：宏景科技、东阳光、协创数据等。
光通信情绪冲击回调，长逻辑基本面坚实。部分受Meta拟对外出售算力和模型访问权限的信息影响，实际对于海外算力整体供需关系：更健康的现金流支撑更持续的支出。光通信需求依然强势，单芯片互联密度提升趋势明确，持续重视硅光/薄膜铌酸锂等材料/封装方向演进。
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