🍒CCL涨价突破历史新高：今年7月的FR4的人民币价格将超过 240 元，正式超过 2021 年的高点 220 元左右。突破天花板后，上限全部打开。供给端主要受电子布约束，行业供需缺口扩大，本次价格上限有望突破300元/张。
🍒电子布缺口扩大：下游客户开始累库，6月是第一次价格跳涨，7628布涨0.7毛。如果织布机得不到解决，那么行业缺口会持续扩大，价格还将继续上行，这波肯定突破10元以上。Q3的rubin开始拉货，利好二代布的景气度。
🍒药水环节重估：按照年初的PCB价值量占比来看，药水占PCB成本为6%，跟电子布相近。而且AI-PCB带来层数增加，显著通胀，尤其MSAP药水通胀明显。MSAP药水占PCB成本在12%以上。药水市场空间大，也会产生千亿市值公司。国产替代加速，随着明后年份额提升，市值规模将逐步上台阶。
🍒光华科技：药水一次镀铜技术行业领先，友商需要两次，超过安美特。份额开始快速提升，Q3会有大量新客户和新订单进展，药水新龙爆发在即。公司药水团队有质的变化，这里不展开。铜粉也在涨价和扩产，业绩弹性大。26Q2开始，公司业绩将逐季度环比高增。先展望27年9-10亿利润，MSAP占比高，份额低空间大，先看300亿元。
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