液冷相比其他部分AI细分赛道，确定且有预期差，涨幅低：产业公司无论tier1亦或是代工都是明确订单，从行业属性来看，高端制造业优势显著，实际进度好于部分还在验证过程中的其他ai细分，但涨幅，估值显著低于部分ai细分
节奏：批量订单从6月开始，验证途径日系的机床厂产能已经被包到明年。金富，思泉，同飞，凯旺，鼎通，奕东都在扩产。从上游材料，到中游设备都可以验证。
格局：nv系，海外云厂，国内云厂，三大派系，格局稳定，看起来很复杂，其实大家分配合理。
门槛，壁垒：工人，设备，审厂远远超过大家理解的传统制造业。
核心推荐：
＃光模块液冷：鼎通，奕东，中石
＃海内外大厂：申菱，鸿富瀚，高澜，飞荣达，胜蓝，思泉，鸿日达
＃台系代工：强瑞，科创新源，凯旺科技，同飞，金富
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