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杰普特重点推荐-Al设备及光器件开启新成长曲线
1. 杰普特MPO 业务核心数据：量价齐升，收入跳跃式增长2025 年MPO 收入：仅1 亿多元。
2026 年MPO 收入预期：预计达到十亿级别，同比增长近10倍。
后续成长性：随着下游订单放量，有望更高。
产能扩张节奏：2024 年光通信团队约100 人，2026 年扩至约1500 人，2027 年计划达3000 人以上。
产品芯数升级：传统主流为12 芯；高密度布线需求下，转向24 芯甚至36 芯，芯数翻倍时价值量不止翻倍。
全行业供需状态：当前MPO 行业严重供不应求，客户订单量远超供应商交付能力，供应商需快速扩产。
2. CPO 光连接技术迭代：MPO 通胀逻辑确定，设备自研构筑护城河技术驱动因素：CPO/NPO 技术扩散带动无源光器件的关注度，
MPO 从普通连接器升级为高技术壁垒、高ASP 产品。
通胀逻辑细项：
芯数从12 芯→24 芯→36 芯，单价翻倍以上。
产品向更高密度、小型化标准演进（MMC、VSFF、SMP 等），
同类芯数也有质量提升逻辑。
设备自研优势：
杰普特自研MPO 后端检测、光纤切割机、激光划裂一体机、
表面处理机、剥纤机等自动化设备，显著提升人效。
规模化量产后，自研设备带来成本管控和利润率优势，优于同行。
规模量产经验：公司在激光器主业中已验证大规模制造能力，
可复制至MPO/FAU 领域，保障快速扩产和稳定供应。
3. 杰普特CPO 业务节奏：2026 年0→1，2027 年1→102026 年：CPO 业务处于从0 到1 的突破期。
2027 年：有望复刻2026 年MPO 的爆发路径，进入1 到10 的放量阶段。
客户合作：深度绑定VIA Photon 等布线商，获客户订单优势。
4. 光纤涨价趋势延续，技术演进聚焦多芯/保偏方向光纤价格：近期光纤涨价趋势仍在延续，预计持续性表现良好。
技术演进方向：多芯光纤、空心光纤、保偏光纤。其中保偏光纤核心应用于CPO 场景中的保偏MPO、保偏APU 产品。
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