1⃣、 又经历了两周的波动后，市场已经反应过来，“arr放缓”无非是给畏高找的借口，畏惧丢掉的筹码都含泪接回来了。绝大部分已经不纠结高频的噪声，也不在以产业之名锚宏观之波动。市场又回归到产业，寻找供需缺口、业绩支撑的方向。
2⃣、还是按照我们产业-投资-仓位-方向-个股-交易的思路，梳理接下来的操作。
3⃣、上涨主线：目前的时间点完全进入了业绩交易期，上周五xc、hwj的大涨都是传业绩超预期。
4⃣、回归到AI的30多个细分赛道：
1）#大模型：最底层的逻辑，模型的进步完全没有放缓。商业化从coding到个人agent到企业agent的逻辑，还没开始演绎，仅仅是交易coding。大家对模型的投资是最纠结的，因为没法从技术上感受到各家的差异，也没法从估值上形成锚点。最简单的操作方式就是逢低则吸，盯着arr、模型的评价做右侧。端午海外对智谱 5.2 的评价很高
2）#业绩线：业绩线也在轮动，业绩超预期的板块怼着上涨，直到预期充分没有空间，切换到下一个板块。比如光纤已经较弱，算下来没啥空间。ccl强势，存储也开始上涨。大光xc、大芯hwj片有新的预期就一根大阳线。
2.1 #光纤，仍然存在分歧，和Q1的存储类似，整个板块首次齐齐放业绩，有分歧也就有上涨的空间，当下最强势的是亨通，有空间的是长飞、通鼎。
2.2 首次放业绩，业绩预期还不充分，q3 还会更好，还有上涨空间。龙头是联讯，还能放业绩的是埃科、日联
2.3 周四国产链大涨，很多人没有明白，觉得是轮动到了，或者说蹲下周字节的 ai 大会。zj 年年开会，上一次超开会还是 25 年初，为什么突然又炒了。聪明的资金已经意识到，zj 链出现了重大变化，seedance 的收入太超预期了。原本以为 coding 是大赛道，生视频空间不大，结果做出了超预期的体量。大家是真的意识到又一个赛道跑通了，突然理解了 zj 为什么上修 capex，为什么加单。同样，最近 h 链也是频繁上修。国产链投资难的是全是预期没有业绩没有估值，估值在国产链不重要，q1 逐步释放了资产负债表的数据，预计后续两个季度放业绩的越来越多，就会打消不如海外链的标签。那现在买核心的龙头：hwj、长川、杰华特，其他做边际。
3） 1）继续挖更上游的，InP 的红磷，也是去日线。2）各种类型的稀土开始发酵。3）金刚石散热，intel 的首次播客提到大方向，产业链都在国内。4）玻璃基板，intel 也提了，之前就开始发酵了。
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