#交易方案：同程旅行拟以自愿、有条件、全面现金要约方式收购嘀嗒出行，每股要约价1.3875港元，较6月29日收盘价溢价约9%，对应要约总金额约14.2亿港元；同时嘀嗒拟派发特别现金股息1.1745港元/股，符合条件股东每股合计现金回收约2.562港元。目前公司已获得嘀嗒创始人团队及主要机构股东出售承诺，合计持股53.7%，交易结果具备较强可预见性。
#标的质量：嘀嗒为轻资产顺风车平台，2025年GMV 347亿元、订单量8090万、收入5亿元、经调整净利润1.38亿元、经调整净利率27.5%；截至目前累计认证车主2100万、注册用户超4亿，核心壁垒在于供给侧车主资源和匹配算法。
#收购逻辑：公司强调本次为战略并购而非财务投资，核心是获取稀缺顺风车平台资产。若同程自建车主体系，资金成本、时间成本和先发劣势均较高，收购嘀嗒的重置成本低于自建。
#业务协同：同程年服务人次约20亿、年度付费用户超2.5亿，覆盖机票、酒店、火车票、公交地铁、汽车票等全出行场景，天然沉淀跨城通勤、节假日返乡、机场高铁接送及最后几公里接驳需求，与顺风车场景高度匹配。
#效率提升：当前同程相关用车需求主要通过聚合模式承接，缺乏稳定车主资源，转化效率和服务体验仍有提升空间；收购后可通过同程流量灌入激活嘀嗒存量运力，同时提升派单效率、缩短等待时间、改善用户体验。
#变现空间：后续双方将推进交叉销售，把机票、火车票、公交、地铁、汽车票等用户向顺风车转化，并结合旅游、商务出行场景提升双方用户渗透率、留存率及变现能力。
#降本增效：收购完成后，公司计划共享技术基础设施和中后台资源，通过组织架构调整、算法调度优化、司机活跃度提升等方式增强规模效应和运营效率。
#整合安排：嘀嗒品牌暂时保留，核心业务团队和中层骨干将被保留，管理层安排仍在规划阶段，公司目标是保障业务平稳过渡和持续运营。
#财务影响：收购资金使用低成本港币融资，标的本身具备较高净利率，理论上并表后对利润端有一定增厚潜力。
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